人人入人人爱,色婷婷综合网,曰韩伦理

投資者教育保護（系列四）

發布日期：2022-04-12 15:55:48 瀏覽次數：1271次

根據《關于印發〈天津證監局關于常態化開展退市中的投資者教育保護工作方案〉的通知》要求，公司需開展“退市中的投資者教育保護”主題投保活動，宣教材料來源于投服中心和交易所，相關內容如下：

1、哪些情形下，全國股轉系統的掛牌公司會被終止掛牌？

掛牌公司終止掛牌分為強制摘牌和主動摘牌。強制摘牌的原因主要涉及信息披露、持續經營能力、公司治理、重大違法行為等幾大類，具體可分為以下14種情形：

（1）未按期披露年報或半年報告，或披露的年報、半年報未經董事會審議通過，或半數以上董事無法完全保證年報或半年報真實性、準確性和完整性，或年報中的財務報告未經符合《證券法》規定的會計師事務所審計，且前述情形自法定期限屆滿之日起兩個月內仍未披露或改正；

（2）最近兩個會計年度均被出具否定意見或者無法表示意見的審計報告；

（3）最近三個會計年度經審計的期末凈資產均為負值；

（4）涉及國家安全、公共安全、生態安全、生產安全和公眾健康安全等領域的重大違法行為被追究法律責任，導致掛牌公司或其主要子公司依法被吊銷營業執照、責令關閉或者被撤銷，依法被吊銷主營業務生產經營許可證，或存在喪失繼續生產經營法律資格的其他情形；

（5）存在欺詐發行、信息披露違法、擅自公開或變相公開發行證券等行為，掛牌公司或相關責任人員被追究刑事責任；

（6）因在公告的股票掛牌公開轉讓、證券發行文件中隱瞞重要事實或者編造重大虛假內容，受到行政處罰；

（7）不符合掛牌條件，騙取同意掛牌函并受到公開譴責；

（8）除第6項、第7項規定的情形外，最近二十四個月內因不同事項受到行政處罰或全國股轉公司公開譴責的次數累計達到三次；

（9）存在會計準則規定的影響持續經營能力的事項，被主辦券商出具不具有持續經營能力的專項意見，且三個月該情形仍未消除；

（10）不能依法召開股東大會、股東大會無法形成有效決議，

或者掛牌公司已經失去信息披露聯系渠道、拒不披露應當披露

的重大信息或嚴重擾亂信息披露秩序等，被主辦券商出具公司

治理機制不健全或者信息披露存在重大缺陷的專項意見，且六

個月該情形仍未消除；

（11）與主辦券商解除持續督導協議，且未能在三個月內與其他主辦券商簽署持續督導協議的；

（12）被依法強制解散；

（13）被法院宣告破產；

（14）全國股轉公司認定的其他情形。

2、強制摘牌的股票對信息披露和停復牌有什么要求？

根據《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司股票終止掛牌實施細則》第十八條、十九條、二十條的規定，可能觸發強制摘牌情形的，掛牌公司應根據具體情形規定，在法定期限屆滿的次一交易日/首個交易日/觸發情形當日首次披露公司股票可能被摘牌的風險提示公告，之后每十個交易日披露一次。相關事項發生重要進展或重大變化的，掛牌公司應當及時披露。觸發摘牌情形的在次一交易日實施停牌。

3、股轉系統掛牌公司摘牌后會如何安排？

股東人數超過 200 人的摘牌公司進入全國股轉公司設立的摘牌專區。股東人數未超過 200 人的摘牌公司，可在注冊地區域性股權市場進行股份登記托管，符合區域性股權市場掛牌條件的可以在當地掛牌，或者依法做出其他安排。

4、股轉系統摘牌專區具體發揮什么作用？

摘牌專區為股東人數超過200人的摘牌公司提供股份轉讓和信息披露服務。

5、股轉系統掛牌公司主動摘牌的需要履行什么程序？

主動摘牌的掛牌公司須制定合理的異議股東保護措施并經董事會、股東大會審議通過，掛牌公司在召開股東大會前應披露關于終止掛牌事項的公告，詳細說明終止掛牌的具體原因、異議股東保護措施等情況。股東人數超過200人的掛牌公司股東大會審議摘牌事項時，應當提供網絡投票方式，對中小股東的表決情況單獨計票并披露。

6、哪些情形會導致北京證券交易所上市公司退市？

北京證券交易所退市包括強制退市和主動退市。強制退市分為交易類、財務類、規范類和重大違法類四類情形。如上市公司股票存在被強制退市風險，公司股票簡稱前會被冠以“*ST”字樣。

7、交易類強制退市具體指哪些情形？

交易類退市適用于連續 60個交易日：

（1）股票每日收盤價均低于每股面值；

（2）股東人數均少于 200 人；

（3）依據按照《上市規則而》第2.1.3條第一款第四項規定上市的公司（預計市值不低于15億元、最近兩年研發投入合計不低于5000萬元），股票交易市值均低于3億元；

（4）北交所認定的其他情形。

8、財務類強制退市具體包含哪些情形？

（1）凈利潤為負且營業收入低于5000萬元；

（2）期末凈資產為負；

（3）年度財務會計報告被出具違法表示意見或否定意見；

（4）年度財務報告存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏、導致相關財務指標觸及前述（1）、（2）項情形；

（5）北交所認定的其他情形。

上市公司出現以上情形，一年內會被實施退市風險警示，兩年會被強制退市。

9、規范類強制退市具體指哪些情形？

（1）未在法定期限內披露年報或中報，且在股票停牌 2個月內仍未披露；

（2）半數以上董事無法保證年報或中報的真實性、準確性和完整性，且未在法定期限內改正，此后股票停牌2個月內仍未改正；

（3）財務會計報告存在重大會計差錯或者虛假記載，被證監會及其派出機構責令改正，但公司未在要求期限內改正，且在公司股票停牌2個月內仍未改正；

（4）信息披露或者規范運作等方面存在重大缺陷，被北交所限期改正，但公司未在規定期限內改正，且公司在股票停牌 2個月內仍未改正；

（5）公司股本總額或公眾股東持股比例發生變化，導致連續 60個交易日不再具備上市條件，且公司在股票停牌 1個月內仍未解決；

（6）公司可能被依法強制解散；

（7）法院依法受理公司重整、和解或破產清算申請；

（8）北交所認定的其他情形。

發生（1）-（4）項情形被實施退市風險警示之日起兩個月內未改正，第（5）項情形被實施退市風險警示6個月內未解決，第（6）、（7）項情形公司強制解散條件成就，或者法院裁定公司破產會被實施強制退市。

10、重大違法類強制退市如何適用？

（1）涉及國家安全、公共安全、生態安全、生產安全和公眾健康安全等領域的重大違法行為被追究法律責任，導致上市公司或其主要子公司依法被吊銷營業執照、責令關閉或者被撤銷，依法被吊銷主營業務生產經營許可證，或存在喪失繼續生產經營法律資格的其他情形；

（2）公開發行并上市的申請文件或發行股份購買資產構成重組上市的申請文件存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，被行政處罰或追究刑事責任；

（3）年度報告存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，導致連續會計年度財務類指標已實際觸及財務類強制退市標準退市標準；

（4）北交所認定的其他情形。

11、北交所主動退市適用于何種情形？

股東大會審議通過的，可以申請終止股票上市。

出現下列情形之一的，應當主動申請退市：

（1）股東大會決議解散公司；

（2）上市公司因新設合并或者吸收合并，將不再具有獨立

主體資格并被注銷；

（3）上市公司因回購或要約收購導致公眾股東持股比例、

股東人數等發生變化不再具備上市條件；

（4）轉板申請已獲同意；

（5）北交所認定的其他申請終止上市的情形。

12、北交所退市公司后續如何安排？

北交所退市公司，符合全國股轉系統掛牌條件或進入創新層條件的，可以轉入相應層級掛牌交易；不符合全國股轉系統掛牌條件，且股東人數超過 200 人的，轉入全國股轉公司代為管理的退市公司板塊，北交所退市公司符合重新上市條件的，可以申請重新上市。

13、進入退市板塊的公司如何履行信息披露義務？

進入退市板塊的公司應按照相關規則，及時披露所有可能對公司股票轉讓價格產生重大影響的信息；及時澄清與公司有關的、非正式披露的信息；保證信息披露內容真實、準確、完整，沒有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。在披露定期報告、臨時報告等方面還有更具體的要求。

14、退市公司股票漲跌幅有何限制？

退市股票轉讓價格實行漲跌幅限制，漲跌幅比例限制為前一轉讓日轉讓價格的5%。

15、退市公司投資者如何知曉相關投資風險？

投資者參與公司股票轉讓，應當委托托管券商或主辦券商辦理。托管券商或主辦券商應向投資者充分揭示公司股票轉讓的各類風險，投資者應在充分了解投資風險的基礎上簽署《風險揭示書》，并簽訂委托協議。委托協議應列明投資者接受并遵守《兩網公司及退市公司股票轉讓辦法》。托管券商對投資者在公司股票轉讓時出現的違規行為，應當依據委托協議，及時提出警示，并按雙方約定采取必要措施。

投資者委托賣出的股票必須是其證券賬戶上實有的股票，不得進行融券。投資者委托買入股票必須以其資金賬戶上實有的資金支付，不得進行融資。

16、投資者如何反映退市公司問題？

投資者可以通過400-626-3333、63884618的電話咨詢有關退市公司的問題，也可以通過全國股轉公司的投訴舉報窗口反映有關問題，經辦人員會認真核查，及時解決。